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El aumento del dólar y las tensiones geopolíticas sacuden los mercados

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El comienzo del nuevo año presentó señales contradictorias para la economía global y los mercados financieros en general. Una perspectiva gubernamental optimista y datos económicos positivos de Estados Unidos alimentaron inicialmente el entusiasmo y la anticipación sobre acontecimientos futuros. Sin embargo, los temores sobre las tasas de interés, las crecientes tensiones geopolíticas y las preocupaciones sobre el crecimiento económico futuro eclipsaron muchas de estas perspectivas positivas. Esto dio lugar a unas perspectivas variadas para los meses restantes del primer trimestre.
Además, el mercado del acero estadounidense sigue experimentando vientos en contra y presiones bajistas a medida que los futuros del gas natural caen con fuerza y ​​el índice del dólar se mantiene fuerte.  
 
Al finalizar el cuarto trimestre de 2023, los datos económicos de EE. UU. presentaban un panorama multifacético. Por ejemplo, el PIB registró un sólido crecimiento del 3,5%. Esto no sólo superó las expectativas sino que demostró una clara señal de crecimiento en el futuro, especialmente con los índices subiendo a máximos históricos. Al comenzar el primer trimestre, las noticias eran en general optimistas y los índices seguían registrando modestas ganancias semana tras semana. Esto reflejó un optimismo predominante a medida que los participantes del mercado volvieron a invertir en activos de riesgo.
 
El desempeño del sector generalmente juega un papel muy importante en el mercado de valores actual. Con acciones de chips como TSMC, SMCI y AMD impulsando el mercado con una fuerza significativa, otros sectores como el de comunicaciones y finanzas también experimentaron avances modestos. Por otro lado, los sectores de servicios al consumidor y bienes raíces enfrentaron obstáculos a medida que el volumen comenzó a regresar a los activos de riesgo. De hecho, los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen fluctuando a medida que los inversores navegan entre la cobertura contra la inflación y las preocupaciones sobre el crecimiento económico. 
 
Datos económicos de EE.UU.: agitación geopolítica y postura agresiva de la Reserva Federal
Varios acontecimientos económicos clave impactaron significativamente las perspectivas para febrero. El mes pasado, los inversores se mantuvieron principalmente optimistas gracias a un sólido informe de empleo y algunos datos económicos estadounidenses muy sólidos. Sin embargo, el 26 de enero, la Reserva Federal anunció una postura más dura sobre las tasas de interés. Paralelamente, los nuevos conflictos en Medio Oriente agregaron nuevas preocupaciones sobre la estabilidad geopolítica que ya estaba sufriendo por la guerra en curso en Ucrania.
 
Estas preocupaciones siguen frenando el entusiasmo, alimentando la incertidumbre del mercado y añadiendo otra capa de complejidad a las perspectivas actuales. Por su parte, los mercados financieros respondieron en la primera semana de febrero con caídas del 2,56% para el DJI, del 2% para el SP500 y del 5,5% para el NASDAQ.
 
Análisis del índice del dólar y otros datos económicos de EE. UU.
Actualmente, el índice del dólar se sitúa cerca del nivel de precios de 104 dólares. Esto continúa ejerciendo presión sobre los índices en todos los mercados, ya que el índice cotiza más alto que su cierre de enero. Esta dinámica de precios crea riesgo e incertidumbre entre los inversores, ya que activos como índices y metales experimentan vientos en contra debido al aumento del dólar. 
 
Mientras tanto, los mercados del acero y del gas natural siguen vinculados indirectamente debido a que la actividad económica influye fuertemente en la demanda de ambos. Durante los períodos económicos fuertes, ambos precios aumentan, mientras que los entornos recesivos conducen a caídas. En el caso del primer trimestre, los precios del gas natural cayeron bruscamente hasta alcanzar su nivel más bajo en cuatro años, ya que las temperaturas suaves continuaron limitando la demanda y manteniendo altos los inventarios.
 
Esta evolución de los precios influye significativamente en el coste de producción del acero y, en general, hizo que los precios se mantuvieran estables en enero. Ahora los precios del acero continúan cayendo a medida que los precios del gas siguen su tendencia bajista. Al mismo tiempo, la demanda china podría potencialmente debilitar el crecimiento y perturbar la oferta general.
 
Los microchips y la inteligencia artificial impulsan el auge del mercado estadounidense
En general, los datos del mercado estadounidense correspondientes a febrero proporcionaron señales contradictorias. Si bien algunos sectores, como los microchips y la inteligencia artificial, continúan experimentando fuertes repuntes e impulsando los índices al alza, otros, como el sector financiero y los servicios al consumidor, siguen atrapados en vientos en contra. En general, los precios en el mercado de valores se mantuvieron altos, mientras que el índice del dólar experimentó una modesta ganancia.
 
Sin embargo, la incertidumbre y el riesgo para los inversores siguen siendo evidentes, especialmente considerando el aumento del dólar y las tensiones geopolíticas que continúan presionando a los mercados en todo el mundo. Por ejemplo, los precios del acero han sufrido una buena cantidad de vientos en contra a medida que los precios del gas natural se encaminan hacia una caída de cuatro años, lo que reduce los costos de producción, lo que generalmente conduce a precios más bajos del acero.
 
Por Jimmy Chiguil para Oilprice.com