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Hidrocarburos

Ecopetrol, la joya de la corona del Gobierno

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  La compañía avanza en transformación digital en la que invertirá 120 millones de dólares. Este paso le permite acelerar descubrimientos y mejorar el desempeño de producción. Foto: Archivo particular La compañía avanza en transformación digital en la que invertirá 120 millones de dólares. Este paso le permite acelerar descubrimientos y mejorar el desempeño de producción. Foto: Archivo particularEcopetrol se ha convertido en la gran caja registradora para el gobierno en momentos de afugias fiscales. Al finalizar el año podría registrar utilidades superiores a los 12 billones de pesos. ¿Qué tanto durará?

 

Ecopetrol se ha convertido en la gran caja registradora para el gobierno en momentos de afugias fiscales. Al finalizar el año podría registrar utilidades superiores a los 12 billones de pesos. ¿Qué tanto durará?
 
En la antesala de la temporada navideña, el Gobierno acaba de recibir un anticipo de aguinaldo. Se trata de las utilidades de Ecopetrol, que de enero a septiembre superaron las del mismo periodo de 2018. Y si los resultados del último trimestre se mantienen, la compañía cerrará 2019 con broche de oro.
 
El presidente de la petrolera, Felipe Bayón entregó esta semana cifras alentadoras. Entre enero y septiembre las utilidades netas alcanzaron 9,24 billones de pesos, casi 4 por ciento más que en el mismo periodo del año pasado, cuando ascendieron a 8,9 billones.
 
Si en el último trimestre los resultados se mantienen al ritmo de los anteriores, las utilidades estarían por encima de los 12 billones de pesos. Estas son las cuentas para el Gobierno: Ecopetrol reparte entre el 40 y el 60 por ciento de sus utilidades. Si la asamblea del próximo año opta por escoger este último porcentaje, tendría para repartir unos 7,2 billones de pesos en dividendos.
 
Una gran noticia para el fisco, que tiene el 88,5 por ciento de participación accionaria en Ecopetrol, y podría lograr una tajada incluso superior a la que recibió este año. El próximo año se embolsillaría unos 6,4 billones de pesos, e incluso la asamblea podría aprobar de nuevo dividendos extraordinarios que mejorarían aún más los cálculos del Gobierno. En marzo el Estado recibió 6,1 billones de pesos en dividendos de Ecopetrol y otros 2 billones adicionales por el dividendo extraordinario.
 
Se trata de una gran noticia para el fisco, que en las últimas semanas había tenido algunos tropiezos con el hundimiento de la Ley de Financiamiento y las sombras que se ciernen sobre la aprobación de la nueva reforma tributaria.
 
No solo por ese concepto el país recibirá recursos de la petrolera para mejorar sus alicaídas finanzas. En regalías e impuestos la estatal petrolera pagó este año alrededor de los 15 billones de pesos en transferencias a la Nación y para el próximo la cifra podría estar a ese nivel o incluso superior.
 
Ecopetrol tiene además una posición de caja envidiable: 16 billones de pesos disponibles al cierre de septiembre –que facilita la estrategia de expansión por medio de compras nacionales e internacionales–, y un margen Ebitda que llegó a 23,9 billones de pesos.
 
¿Cómo lograron estos resultados y qué tan probable es que los mantengan el año entrante? A primera vista muchos pensarán que hubo una combinación de precios altos del crudo y alta devaluación. Eso no es del todo cierto. Si bien la devaluación ha ayudado en materia de ingresos –aunque afecta la deuda en dólares de la petrolera–, este año los precios internacionales del crudo han estado por debajo del año pasado.
 
A septiembre de 2018 el barril tuvo un precio promedio de 76 dólares mientras que a septiembre de este año estaba en 62 dólares. Eso significa que antes que ayudar, los precios internacionales afectaron negativamente el resultado.
 
Otros cinco factores sí resultaron positivos: la transformación del negocio, las mejoras en gestión, los cambios tecnológicos, el posicionamiento de crudos a nivel internacional y la caída en la tasa de tributación.
 
La empresa adoptó la estrategia de transformación hace cuatro años para reducir costos y hacer ahorros al optimizar los procesos. En cuatro años esa estrategia le ha permitido a la compañía ahorrar 11,7 billones de pesos. En lo corrido del año la cifra ya alcanza 1,7 billones de pesos.
 
En cuanto a las mejoras en la gestión de los procesos, han sido sobresalientes los resultados en producción, transporte y refinación. En esta última pasó de 380.000 barriles diarios el año anterior a 389.000 este año, al sumar las capacidades que tienen en Barrancabermeja y Cartagena (Reficar). En transporte de crudos y productos refinados por los oleoductos también hubo un incremento al pasar de 1,12 millones de barriles el año pasado a 1,16 millones a septiembre de 2019. En materia de producción y ventas, el éxito exploratorio del pozo Flamento-1 las impulsó en el tercer trimestre.
 
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