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Los precios del petróleo se disparan en medio de rumores de un nuevo superciclo de materias primas

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Zachary Theodore Rig7Apenas unos días después de que uno de nuestros macro estrategas favoritos, Dylan Grice, predijo que el escenario está listo para " un mercado alcista en el petróleo ", y el cuant de JPM Marko Kolanovic dijo que ha comenzado un nuevo superciclo de petróleo y materias primas, el petróleo está comenzando a recibir el mensaje , y ha subido más del 2% el viernes ...
 
... aumentando al nivel intradiario más alto en más de un año a medida que la producción de los principales productores reducen los inventarios globales, mientras que JPM predice que una contracción corta sistemática y épica está a punto de desatarse el próximo mes en el petróleo (lo discutimos a principios de esta semana , y  tocaremos esto nuevamente en breve ).
 
El petróleo se fijó para una segunda ganancia semanal consecutiva, ya que la OPEP + continuó recortando la producción y el grupo espera una segunda mitad del año más fuerte, lo que para Bloomberg indica "que los inventarios globales enfrentarán fuertes caídas a menos que el cartel aumente la oferta". De hecho, Irak dijo que es poco probable que la OPEP + cambie su política de producción en una reunión de marzo. Mientras tanto, en Estados Unidos, las existencias de crudo están en el nivel más bajo en casi un año.
 
"En esta época del año, generalmente hay construcciones", dijo Bill O'Grady, vicepresidente ejecutivo de Confluence Investment Management en St. Louis. "Los sorteos que hemos estado obteniendo son bastante sorprendentes, creando un contexto realmente optimista".
 
Como resultado del repunte, el  índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días de los futuros del WTI subió a la mayor sobrecompra desde 1999 esta semana y se mantiene por encima de 70 en una señal de que la materia prima puede deberse a un retroceso, que sin embargo aún no se ha producido. venir.
 
“Según el análisis fundamental, es difícil argumentar a favor de mayores aumentos de precios, aunque estamos viendo optimismo en los mercados financieros en general”, dijo Hans van Cleef, economista senior de energía de ABN Amro. "Creemos que los precios del petróleo mucho más altos no son sostenibles y que los productores de petróleo comenzarán a aumentar la producción".
 
Quizás ... pero quizás lo sean. Dejando de lado el escepticismo, una reciente recuperación comercial alcista de Goldman fue validada a medida que los tiempos de espera del Brent se ampliaron en una estructura de backwardation alcista, lo que ayudó a deshacer las acumulaciones hinchadas que se encuentran en tanques en tierra y en barcos. El margen de tiempo más cercano se negoció tan fuerte como 55 centavos el barril, mientras que los swaps vinculados al mercado físico del Mar del Norte pasaron de un descuento a una prima.
 
Mientras tanto, las preocupaciones sobre la demanda mundial continúan con la pandemia de Covid-19 que limita el consumo de combustible de China a EE. UU. El jueves, la AIE recortó nuevamente su pronóstico de demanda para 2021, describiendo el mercado como frágil. Sin embargo, el petróleo se ha recuperado de las profundidades de la pandemia (después de cotizar brevemente a un valor negativo de - $ 43 / bbl el 20 de abril).
 
Dicho esto, una recuperación de la pandemia podría conducir a ganancias descomunales del petróleo: según BofA, la demanda de petróleo podría aumentar al ritmo más rápido desde la década de 1970 durante los próximos tres años, lo que podría disparar los precios del petróleo.
 
"Los temores inflacionarios están aumentando rápidamente y hay una cantidad histórica de capital que se filtra a través de los mercados financieros globales debido a todos los programas de estímulo", dijo Ryan Fitzmaurice, estratega de materias primas de Rabobank, en una nota. Las grandes entradas en el espacio "hablan del hecho de que los inversores quieren poseer materias primas en este momento y están dispuestos a pasar por alto algunos de los insumos fundamentales más débiles para centrarse en el panorama más amplio".
 
Finalmente, no olvidemos que para la Fed el aumento del precio del petróleo es música para sus oídos por la sencilla razón de que uno de los mayores impulsores de los breakevens de 10 años ...
 
Y si hay algo que la Fed quiere más que nada, es crear la impresión de que la inflación está a punto de sobrecalentarse, lo que obligará a los estadounidenses a comenzar a gastar. Podría estar funcionando: hoy, el último  informe de UMich encontró que las expectativas de inflación a 1 año  aumentaron al nivel más alto desde 2014 ...
 
Por Zerohedge.com