Menu
RSS

Buscar en todas las Noticias

Qué significan más recortes de la OPEP+ para el mercado

0
0
0
s2sdefault
Después de un día caótico de decisiones en la reunión de la OPEP+ que resultaron en recortes “voluntarios” adicionales entre los miembros del cártel, el polvo ahora se está calmando y el mercado está bastante decepcionado, con el Brent cayendo de manera contraintuitiva justo después del anuncio antes de ganar ligeramente a primera hora del viernes. 
Los recortes significan que el superávit que todo el mundo pronosticaba para el primer trimestre de 2024 ya ha desaparecido. En su lugar habrá un déficit, aunque pequeño. 
ING Bank  considera que este próximo déficit del primer trimestre dará cierta ventaja a los precios del petróleo. Teniendo esto en cuenta, ING ve algunas ventajas en su pronóstico actual de 82 dólares por barril para el trimestre y su pronóstico de 88 dólares por barril para todo el año 2024. 
 
Que realmente haya un beneficio, dice ING, “depende en gran medida de cómo la OPEP+ vaya a deshacer estos recortes y, obviamente, de cómo se desarrollará la demanda el próximo año”. 
 
Normalmente, esa ventaja se habría manifestado inmediatamente después del anuncio del jueves. En cambio, el mercado reaccionó a la inversa, muy probablemente debido a la naturaleza del recorte de producción del cártel. 
 
El hecho de que los cortes serán voluntarios elimina un poco del escozor. 
 
“Estos recortes voluntarios sugieren que a los miembros les está resultando difícil ponerse de acuerdo sobre los recortes de la OPEP+”, escribe ING. "Por lo tanto, si se necesitan más acciones en el futuro, será cada vez más difícil para el grupo responder". La reunión tuvo un comienzo difícil, retrasada durante cuatro días mientras los miembros del cártel africano regateaban por metas de cuotas más altas, mientras que los sauditas tenían han soportado la mayor parte de la carga de los recientes recortes. Una vez que las cosas finalmente se resolvieron, la decisión final sobre mayores recortes de producción perdió peso debido al hecho de que todo es voluntario. 
 
En otras palabras, el cártel parece haber perdido la esencia de un cártel, reemplazándolo por una especie de acuerdo de caballeros que puede o no tener algún impacto en los mercados. 
 
Si los mercados buscaban dirección aquí, no la encontraron. 
 
En concreto, ocho miembros del cartel ampliado anunciaron recortes voluntarios de alrededor de 2,2 millones de barriles por día para el primer trimestre del próximo año. Ese volumen ya incluye los actuales recortes voluntarios de Arabia Saudita de 1 millón de barriles por día, así como los recortes voluntarios de 500.000 bpd de Rusia. Eso nos deja con recortes “adicionales” y “voluntarios” de menos de 900.000 bpd que aún no han sido descontados. Irak, la UEA, Kuwait, Kazajstán, Argelia y Omán prometieron recortes voluntarios adicionales. 
 
En cuanto a las naciones africanas –particularmente Angola y Nigeria– que han estado operando a una capacidad reducida últimamente, pero que se resistían a ver sus cuotas de producción reducidas aún más, Angola vio su cuota recortada a 1,1 millones de bpd y Nigeria vio su cuota aumentada a 1,5 millones de bpd. Angola, sin embargo, dice que no respetará la cuota, lo que socava aún más la autoridad del cártel. Si los recortes se hubieran acordado entre todo el grupo de miembros de la OPEP+, habrían supuesto un impacto mucho mayor en los precios del petróleo. En cambio, a los ocho miembros individuales se les dio una correa larga para que determinaran esto por sí mismos, de manera no vinculante. Tal como están las cosas, es posible que los menos de 900.000 bpd que se retirarán voluntariamente del mercado en el primer trimestre ni siquiera sucedan. Si los mercados son fuertes, esos barriles simplemente volverán a ponerse en circulación. 
 
El  New York Times  evaluó sucintamente la situación emergente cuando describió a la OPEP como “perdiendo poder en el mercado petrolero en un momento en que el petróleo está perdiendo poder entre los consumidores preocupados por los costos y conscientes del clima”, señalando que la producción estadounidense representó un enorme 80% de el aumento de la oferta mundial de petróleo este año. 
 
Lo que la reunión de la OPEP+ del jueves deja al descubierto es la verdadera naturaleza del poder del cartel para mover los mercados. 
 
Aproximadamente un mes antes de la reunión del jueves, el Instituto Cato opinó en un extenso informe que la OPEP en general se trata sólo de política, no de fundamentos reales del petróleo. Es una medida conveniente de influencia política, con "evidencia" que sugiere que "la atención prestada a la OPEP se centra principalmente en los beneficios políticos tanto para los miembros de la OPEP como para los líderes occidentales". En otras palabras, no se trata de “una capacidad real de controlar el mercado petrolero”. Los miembros de la OPEP, señala el  Instituto Cato  , ven la producción de petróleo como una “moneda de negociación internacional”. A su vez, esta “percepción de influencia” sobre Occidente le confiere cierta legitimidad. Pero Occidente también se beneficia, porque esta misma percepción de influencia le permite establecer a la OPEP como chivo expiatorio cuando los precios del petróleo son hipervolátiles. Esta teoría respalda la nota del New York Times de que la mayor parte del suministro adicional de petróleo de este año provino de los EE.UU. También niega las teorías detrás del impulso de “ NOPEC ” (No a los cárteles productores y exportadores de petróleo), por el cual un grupo bipartidista En marzo, los senadores estadounidenses reintrodujeron la legislación. Si se aprueba, cambiaría la ley antimonopolio estadounidense para revocar la inmunidad soberana que protege a los miembros de la OPEP+ de demandas por colusión de precios. 
 
La decisión del jueves de la OPEP+ de realizar recortes voluntarios, que sugiere en gran medida que ahora es cada uno de los cárteles sálvese quien pueda, podría erosionar aún más la “legitimidad” en la que se basa la farsa antes mencionada. 
 
Por Alex Kimani para Oilprice.com