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Los servicios petroleros comienzan la temporada, con resultados impresionantes

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Las empresas de servicios petroleros han arrojado resultados sólidos, lo que apunta a una actividad de perforación saludable.
 
 
Los tres gigantes de servicios petroleros Halliburton, SLB y Baker-Hughes reportaron ganancias mayores a las esperadas.Los tres gigantes de servicios petroleros Halliburton, SLB y Baker-Hughes reportaron ganancias mayores a las esperadas.Todavía estamos en las primeras entradas de la temporada de resultados, y solo ~15% de las empresas del S&P 500 han devuelto sus tarjetas de puntuación de ganancias del cuarto trimestre de 2023. Según datos de FactSet, de estas empresas, el 62% ha reportado ganancias por encima de las estimaciones de Wall Street, considerablemente más bajas que el promedio de 5 años del 77% y el promedio de 10 años del 74%.
 
El margen de beneficio neto (combinado) del S&P 500 para el cuarto trimestre de 2023 es del 10,7%, que está por debajo del margen de beneficio neto del trimestre anterior (12,2%), por debajo del margen de beneficio neto del año anterior (11,2%) y por debajo de la media de 5 años (11,5%). En términos de ingresos, el 62% de las empresas han reportado ingresos reales por encima de los ingresos estimados, por debajo del promedio de 5 años (68%) y por debajo del promedio de 10 años (64%).
 
Desafortunadamente, al igual que en las últimas temporadas, el sector de la energía está imprimiendo una vez más algunas cifras decepcionantes. Se espera que el sector registre un margen de beneficio neto en el cuarto trimestre de 2023 del 9,6% frente al 13,0% del cuarto trimestre de 2022, la segunda mayor contracción de márgenes del mercado, solo superada por el sector financiero, que se espera que informe un margen de beneficio neto del cuarto trimestre de 2023 del 12,6% frente al 16,6%. Cinco sectores están reportando una disminución interanual en las ganancias, liderados por los sectores de energía, materiales, atención médica y finanzas.
 
En cuanto a los ingresos, el sector de la Energía ha registrado la mayor revisión a la baja en las estimaciones de ingresos (del -5,5% al -7,5%). Según FactSet, las revisiones a la baja de las estimaciones de ingresos de Chevron Corp. (NYSE:CVX) (de 52.280 millones de dólares a 50.930 millones de dólares), ExxonMobil Corp. (NYSE:XOM) (de $91.61 mil millones a $90.35 mil millones), Marathon Petroleum Corp. (NYSE:MPC) (de 35.230 millones de dólares a 34.180 millones de dólares) y Valero Energy Corp. (NYSE:VLO) (de 36.730 millones de dólares a 35,86 millones de dólares) han sido los mayores contribuyentes a la disminución de los ingresos del sector desde el 31 de diciembre.
 
Las empresas de la OFS impresionan
 
Afortunadamente para los alcistas de la energía, no todo es pesimismo: las empresas de servicios petroleros han emitido informes bastante decentes que pintan una imagen de una industria en el rosa de la salud.
 
Las acciones de Halliburton Company (NYSE:HAL), con sede en Houston, Texas, han subido un 8,6% después de que la compañía informara de un BPA no GAAP del cuarto trimestre de 0,86 dólares, superando el consenso de Wall Street en 0,06 dólares, mientras que los ingresos de 5,74 mil millones de dólares (+2,9% interanual) no alcanzaron los 40 millones de dólares. Para todo el año, Haliburton reportó ingresos totales de $ 23.0 mil millones, lo que representa un aumento interanual del 13.4%, mientras que los ingresos operativos se situaron en $ 4.08 mil millones, lo que representa un sólido aumento interanual del 50.8%.
 
Halliburton aumentó el dividendo por acción del primer trimestre del año fiscal 24 en un 6,25% hasta los 0,17 dólares, pagadero el 27 de marzo de 2024, y recompró alrededor de 250 millones de dólares en acciones ordinarias.
 
Aún mejor, Halliburton ha emitido una perspectiva optimista:
 
"Estoy entusiasmado con el 2024. Las perspectivas para la demanda de servicios petroleros siguen siendo sólidas. Espero que profundicemos y fortalezcamos nuestra propuesta de valor, y generemos un flujo de caja libre significativo", dijo Jeff Miller, presidente y director ejecutivo de Halliburton.
 
Los compañeros de Halliburton en la OFS no decepcionaron.
 
Las acciones de Schlumberger Limited (NYSE:SLB) han estado subiendo después de que la compañía informara ganancias saludables debido al aumento del crecimiento internacional. El BPA no GAAP del cuarto trimestre de 0,86 dólares superó en 0,03 dólares, mientras que los ingresos de 8,99 mil millones de dólares (+13,8% interanual) superaron en 50 millones de dólares. Los ingresos de todo el año de 33.140 millones de dólares aumentaron un 18 % interanual, mientras que el beneficio por acción GAAP de 2,91 dólares para todo el año aumentó un 22 % interanual. El EBITDA ajustado de todo el año de 8.110 millones de dólares aumentó un 25 % interanual, mientras que el flujo de caja libre se situó en 4.040 millones de dólares
 
"A medida que la demanda mundial de energía continúa aumentando, se espera que la producción internacional desempeñe un papel clave para satisfacer el suministro hasta el final de la década. En particular, prevemos niveles récord de inversión en Oriente Medio que se extenderán más allá de 2025, con una expansión significativa en Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos, Irak y Kuwait. El offshore sigue siendo otro atributo distintivo de este ciclo de crecimiento duradero, que sirve como una fuente importante para el crecimiento de la producción y las adiciones de capacidad, y esperamos que continúe la fuerte actividad en Brasil, África Occidental, el Mediterráneo Oriental, Oriente Medio y el Sudeste Asiático", dijo la compañía en su llamada de ganancias.
 
Por su parte, Baker Hughes Company (NASDAQ:BKR) registró un BPA no GAAP en el cuarto trimestre de 0,51 dólares, 0,03 dólares más que el consenso de Wall Street, mientras que los ingresos de 6,84 mil millones de dólares (+15,7% interanual) se quedaron por debajo de los 90 millones de dólares. Los pedidos de IET se situaron en 3.030 millones de dólares, lo que supone el quinto trimestre consecutivo por encima de los 3.000 millones de dólares; El EBITDA ajustado se situó en 1.091 millones de dólares, la primera vez en la historia de la empresa que la métrica trimestral superó la marca de los 1.000 millones de dólares. Los flujos de caja de las actividades operativas fueron de 932 millones de dólares, mientras que el flujo de caja libre fue de 633 millones de dólares.
 
Baker Hughes anuncia distribuciones a los accionistas de 521 millones de dólares, incluidos 320 millones de dólares de recompra de acciones.
 
"La fortaleza internacional está liderada por Oriente Medio y América Latina y está impulsada por un impulso de varios años para aumentar la capacidad de producción de petróleo y gas, a pesar de los recortes a corto plazo de la OPEP+", ha dicho Bank of America en relación con las alentadoras cifras presentadas por estas empresas de OFS.
 
Por Alex Kimani para Oilprice.com