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Standard Chartered dice que el pico de la demanda de petróleo no es inminente

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 Standard Chartered ha pronosticado que la demanda mundial de petróleo alcanzará los 110,2 mb/d en 2030 y aumentará aún más hasta los 113,5 mb/d en 2035.

 
Mientras que las perspectivas de los precios del petróleo a corto plazo parecen turbias, las principales agencias petroleras siguen siendo en gran medida optimistas sobre las perspectivas a largo plazo.Mientras que las perspectivas de los precios del petróleo a corto plazo parecen turbias, las principales agencias petroleras siguen siendo en gran medida optimistas sobre las perspectivas a largo plazo.El repunte del precio del petróleo ha perdido últimamente algo de fuerza, con el WTI para entrega en mayo y los futuros del Brent para junio cayendo más de un 5% desde el viernes después de que la Administración de Información Energética (EIA) publicara datos semanales bajistas que provocaron preocupaciones sobre la demanda. Según la EIA, los inventarios de crudo aumentaron 5,84 mb p/p y los inventarios de productos petrolíferos aumentaron 6,57 mb; Sin embargo, las ganancias en relación con el promedio de cinco años fueron modestas, con solo 0,11 MB para el petróleo crudo y 1,24 MB para los productos. Los inventarios comerciales de Estados Unidos ahora se ubican 16,47 mb por debajo del promedio de cinco años, con inventarios de crudo en Cushing 7,35 mb por debajo del promedio de cinco años. La EIA también estima que la producción de crudo de EE. UU. registró 13,1 mb/d por quinta semana consecutiva, 0,8 mb/d más que en términos interanuales, pero 0,2 mb/d menos que la producción de diciembre de 2023.
 
Mientras que las perspectivas de los precios del petróleo a corto plazo parecen turbias, las principales agencias petroleras siguen siendo en gran medida optimistas sobre las perspectivas a largo plazo. La semana pasada, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) publicó su último Informe mensual sobre el mercado del petróleo (OMR, por sus siglas en inglés), que incluye su primera previsión detallada para 2025. El organismo de control energético con sede en París pronosticó que la demanda mundial de petróleo en 2025 será 1,147 mb/d superior a los niveles de 2024, superior a la estimación de 1,0 mb/d que había publicado en junio de 2023. Otras agencias líderes han pronosticado un crecimiento de la demanda aún mayor en 2025: la previsión de la EIA es de 1,351 mb/d, la de Standard Chartered es de 1,444 mb/d, mientras que la Secretaría de la OPEP ha pronosticado un aumento de la demanda de 1,847 mb/d.
 
Curiosamente, a medio y largo plazo, solo la AIE prevé que la demanda mundial de petróleo alcance su punto máximo antes de 2030, incluso en su previsión más optimista (alto crecimiento). Sin embargo, la AIE dice que un pico de demanda de petróleo no significa necesariamente que sea inminente una rápida caída en el consumo de combustibles fósiles, y agrega que probablemente será seguida por "una meseta ondulada que durará muchos años".
 
La EIA es la más optimista sobre la demanda de petróleo a largo plazo, y ha pronosticado que el pico de demanda se producirá en 2050, mientras que la Secretaría de la OPEP lo ve venir cinco años antes. Por su parte, Standard Chartered ha pronosticado que la demanda mundial de petróleo alcanzará los 110,2 mb/d en 2030 y aumentará aún más hasta los 113,5 mb/d en 2035. Sin embargo, los expertos en materias primas no han proyectado un pico de demanda más allá del final de su horizonte de modelización en 2035. Según StanChart, es muy poco probable que se produzca un pico estructural a largo plazo dentro de 10 años, a pesar de la alta probabilidad de que se produzcan recesiones cíclicas durante el período. StanChart ha argumentado que el abismo actual entre las opiniones sobre la demanda crea una incertidumbre significativa en la inversión, lo que probablemente obligue a subir los precios a largo plazo.
 
En otras palabras, las agencias de energía parecen estar de acuerdo en que un pico de demanda de petróleo no está en el horizonte.
 
 
 
 
Fuente: Standard Chartered Research
 
Los operadores siguen apostando por el sector energético
 
El sector energético ha tenido un desempeño destacado en el año en curso, logrando un rendimiento del 15,8% en lo que va de año, el segundo más alto entre los 11 sectores del mercado estadounidense. Sin embargo, el sector ha caído casi un 5% en la última semana, y los expertos de Wall Street advierten que los precios del petróleo se encuentran en una posición precaria, lo que podría provocar oscilaciones de precios a medida que las tensiones geopolíticas siguen aumentando en todo Oriente Medio.
 
Afortunadamente, los operadores siguen apostando por el sector energético.
 
La semana pasada, los activos de fondos estadounidenses (fondos cotizados en bolsa y fondos convencionales) registraron 29.700 millones de dólares en salidas netas, en gran parte a fondos del mercado monetario, lo que marca la tercera semana en cuatro en que el dinero fluyó desde el espacio. Los fondos del mercado monetario registraron 35.300 millones de dólares en salidas netas, los fondos de renta variable perdieron 1.000 millones de dólares, los fondos de materias primas devolvieron 207 millones de dólares y los fondos de activos mixtos observaron salidas de 168 millones de dólares.
 
Curiosamente, dos fondos que registraron la cantidad más significativa de entradas de capital en la semana fueron el Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (NYSEARCA:RSP) con 2,8 mil millones de dólares y el Energy Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA:XLE) con 756 millones de dólares.
 
Las acciones de petróleo y gas también siguen estando entre las menos cortas. El mes pasado, el interés corto promedio de las acciones de energía en el índice S&P 500 aumentó 14 puntos básicos a 2.56% de las acciones flotantes a fines de mes. APA Corp. (NYSE:APA) fue la acción energética más vendida en corto, con 22,1 millones de acciones vendidas en corto al 31 de marzo, o solo el 5,98% de las acciones flotantes. EQT (NYSE:EQT) fue el segundo valor energético más vendido en corto, con un 5,85% de las acciones flotantes, mientras que Occidental Petroleum (NYSE:OXY) y Valero (NYSE:VLO) ocuparon el tercer y cuarto lugar, con un 5,58% y un 3,35% de sus flotaciones vendidas en corto, respectivamente.
 
 
En comparación, la empresa de servicios médicos IMAC Holdings Inc. es la acción más vendida en corto en el S&P 500 con casi el 95% de su flotación vendida en corto.
 
Por Alex Kimani para Oilprice.com